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Vive l’Entente! Über Frankreich zum günstigsten Russland-ETF

Lyxor bietet die engsten Spreads auf russische Aktien. Für viele Produkte müssen Investoren allerdings tief in die Taschen greifen. Der Morningstar ETF-Spread-Bericht.

Russische Aktien werden seit Jahren mit einem Abschlag gegenüber anderen Schwellenländern gehandelt. Dies liegt zum größten Teil an der anhaltenden Korruption, der rechtlichen Unsicherheiten, und dem Eingreifen des Kremls in die Geschäftswelt. Schätzungen zufolge besitzt die russische Regierung ca. 50% der Unternehmen. In den letzten Jahren hat sich die Regierung aber bemüht, das Wirtschaftsklima investorenfreundlicher zu gestalten und hat unter anderem damit begonnen, Staatsanteile von Unternehmen abzustoßen.

Die Aktienmärkte haben die Bemühungen der Regierung bisher noch nicht eingepreist und lassen sich die Risikofaktoren in Form einer Risikoprämie weiterhin bezahlen. Der MSCI Russia Index wird derzeit mit einem KGV von 5,2 gehandelt. Zum Vergleich: Der MSCI Emerging Markt Index weist ein KGV von 12,1 auf. Das schwierige Anlageumfeld spiegelt sich zudem in den ETFs wieder. Selbst iShares macht bei diesem illiquiden Markt von der synthetischen Replikation Gebrauch.

Sollten Sie jedoch an eine Besserung in Russland glauben und sich frühzeitig positionieren wollen, sollten Sie auch die Handelskosten im Augen behaltet - unser wöchentlicher Spread-Bericht hilft Ihnen dabei.

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Über den Autor

Gordon Rose, CIIA, CAIA,

Gordon Rose, CIIA, CAIA,  ist Fondsanalyst bei Morningstar.

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