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Auf der Suche nach Substanz: Wie attraktiv sind Schwellenländer-Bonds?

Die Angst vor einer Zinswende in den USA hat Schwellenländer-Bonds unter Druck gesetzt. Der Pulverdampf legt sich, aber die Kurse bleiben deutlich unter ihren historischen Höchstständen. Wir haben bei einigen Fondsanbietern nachgehakt.

Ali Masarwah 04.11.2013

„Schwellenländer im Stress“, lautete unsere Bestandsaufnahme zu Schwellenländer-Anlagen vor wenigen Wochen (lesen Sie hier weiter). Nicht nur die Ankündigungen der US-Notenbank im Frühsommer, ihre extrem expansive Geldpolitik zurückzufahren, sondern auch die niedrigeren Wachstumsprognosen für die Schwellenländer hatten dem Optimismus der Anleger einen Dämpfer versetzt. Sowohl Aktien als auch Anleihen aus den Entwicklungsländern mussten empfindliche Kursverluste hinnehmen.

Aktien sind heute deutlich attraktiver geworden. Und Bonds?

Die Bewertungen von Schwellenländer-Aktien sind inzwischen deutlich attraktiver geworden. Zum Vergleich: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt im S&P 500 bei 15,2, beim MSCI Japan bei 14,4 und beim MSCI Europe bei 13,9. Deutlich vergünstigt haben sich die Bewertungen von Schwellenländer-Aktien. Im Schnitt liegt das geschätzte KGV im MSCI Emerging Markets derzeit bei 11,1.  

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Über den Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.

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