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Analyse/iShares $ Treasury Bond 1-3 yr UCITS ETF

Bond-Investoren, die mehr als die Nulllinie beim US-Geldmarkt erwarten, können auf diesen Kurzläufer-ETF zurückgreifen. Während das Zinsänderungsrisiko nahe null liegt, sollte das Währungsrisiko beachtet werden.

Jose Garcia-Zarate 09.05.2014

Rolle im Portfolio

The iShares $ Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF offers investors exposure to the performance of the short-dated maturity segment of the US government bond market. Non-US-based investors have to take into account that this is a USD-denominated financial product. As such, it is likely to work best either as part of an investment portfolio with a US geographical bias or as a hedge to non-US fixed income holdings. In either case, but particularly so if the ETF is to be used tactically, foreign exchange considerations would have to be factored in investment calculations.

The ETF’s short-dated maturity bias, the choice of highly liquid instruments and the perceived near-zero chance of a US sovereign default, make this ETF a low-risk candidate to equitise USD cash holdings in core portfolios of non-US-based investors. Current fundamentals remain characterised by ultralow yields. However, the underlying demand for safety of the past years has allowed this fund to post nominal returns above key US money market rates.

This ETF can also play a tactical role as a satellite holding to manage interest risk exposure of fixed income holdings – preferably US-centric – spanning the entire yield curve. The ETF’s focus on the short-dated segment of the curve effectively allows for duration-shortening plays at times of rising interest rates. This would be best suited for institutional investors as it calls for comprehensive monitoring of economic developments and their implications for the US Federal Reserve monetary policy. 

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Über den Autor

Jose Garcia-Zarate  is an ETF analyst with Morningstar UK.

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