Wie aussagekräftig sind die Anlageziele?

Über Allgemeinplätze gehen viele aktive Manager nicht hinaus.

Natalia Wolfstetter 29.01.2016

Fondsanbieter sollten in der Lage sein, Anlegern zu erklären, welche  Anlageziele sie mit ihren Fonds verfolgen. Dies gilt umso mehr, als es für aktive Manager nicht alleine darum gehen kann, Marktrenditen zu liefern. Doch geschieht dies in der Praxis? Ein Blick auf die Publikumswebseiten der größten heimischen Fondshäuser fällt ernüchternd aus:  Die meisten der Branchengrößen  –  mit einer (bis zwei) Ausnahmen - bleiben im Ungefähren und beschränken sich darauf, auf langfristige Sicht Kapitalwachstum liefern zu wollen oder eine angemessene Rendite auf das eingesetzte Kapital.

Anleger stehen dann vor der Frage, was eine angemessene Rendite ist, wenn es keine Vergleichsmaßstäbe gibt, an denen ein solcher Anspruch gemessen werden könnte? Zumal die meisten Anbieter auf ihren Webseiten oder Factsheets keine Benchmarks zeigen, an denen die bisherige Leistung zu beurteilen wäre, oder in Fondskommentaren darauf eingehen, wie sich ein Fonds gegenüber Marktindizes geschlagen hat und was dafür die wesentlichen Gründe waren.  Wir meinen, dass Anleger ohne explizite Zielsetzung schwer nachvollziehen können, ob die angegeben Ziele überhaupt erreicht wurden. Auch mit Blick auf die Zukunft können genauer formulierte Anlageziele dabei helfen, realistische Erwartungen zu setzen.

Viel Verbesserungsspielraum

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Über den Autor

Natalia Wolfstetter  ist Director Fund Analysis bei Morningstar

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