Interview: Für eine globale Rezession sind die Fundamentaldaten zu stark

Ziehen die Leitzinsen an, werden am wenigsten solche Anleihen getroffen, die eine kurze Laufzeit haben. Der populäre Mischfonds M&G Optimal Income Fund ist bereits seit geraumer Zeit entsprechend defensiv positioniert. Ein Interview mit M&G-Fondsmanager Wolfgang Bauer über die Perspektiven am Bond-Markt.

Ali Masarwah 12.02.2016

Mit einem Fondsvolumen von rund 19 Milliarden Euro per Ende Januar ist der M&G Optimal Income der größte Fonds in der Morningstar Kategorie Mischfonds defensiv. Von unseren Fondsanalysten ist er mit dem zweithöchsten Morningstar Analyst Rating „Silver“ ausgezeichnet.

Die letzten beiden Jahre waren jedoch alles andere als freundlich, und der Fonds war bestensfalls Mittelmaß. Das Jahr 2015 schloss er sogar im untersten Drittel seiner Kategorie ab. Einer der Gründe ist seine defensive Positionierung über die letzten Jahre. Das bedeutet, dass er eher am kurzen Ende der Laufzeitkurve positioniert ist. Das hat der Performance in Zeiten kontinuierlich fallender Renditen nicht gut getan. 

Seit März 2015 verzeichnet der Fonds massive Abflüsse aus den Euro-Tranchen, in die per Ende Januar 2016 mit Abstand das größte Vermögen investiert ist. Wolfgang Bauer, Mitglied des Managementteams beim M&G Optimal Income, im Interview über tiefe Zinsen, irrationale Märkte und die Konjunktur-Perspektiven in den USA. 

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Über den Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.

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