Value-Aktien legen im Januar Pause ein – Small Caps nicht

Unser monatliches Morningstar Market Barometer zeigt, dass kleinstkapitalisierte Aktien in Europa im Januar quer über alle Stile die besten Renditen erzielten. Aktien-Bewertungen in Europa unverändert ambitioniert.

Fernando Luque 06.02.2017

Nach einer furiosen Aufholjagd in den vergangenen Monaten haben Value-Aktien im Januar einen Gang zurückgeschaltet. Wie aus unserem monatlich berechneten Morningstar Marktbarometer für europäische Aktien hervorgeht, traten großkapitalisierte Substanzwerte kapitalgewichtet mit einem leichten Minus von 0,3 Prozent geradezu auf der Stelle. Die Gewinner der Vormonate wurden von wurde von Werten wie Royal Dutch Shell, BP und Total nach unten gezogen. Large-Cap Growth Aktien legten demgegenüber um 0,7 Prozent zu. Auch bei Nebenwerten war die Bilanz von Wachstumsaktien durch die Bank besser als bei Substanzaktien. Mit einem Plus von 2,0 Prozent lief es im Januar im Bereich Small Cap Growth am besten unter allen Feldern unserer Style Box.

Die wichtigsten Performance-Unterschiede waren im Januar indes weniger in den verschiedenen Investment-Stilen zu suchen, sondern in erster Linie in den unterschiedlichen Marktkapitalisierungsstufen. Im Januar galt das Motto: je kleiner das Unternehmen, desto besser die Rendite. 

In unserem monatlichen Format zerlegen wir den Morningstar Europe Developed Markets Index kapitalgewichtet in die Bestandteile unserer Style Box, eine Neun-Felder-Matrix, die Aktien nach Größe und nach Stil gliedert. Die Grafik lesen Sie von links oben nach rechts unten wie folgt: Das linke Quadrat oben zeigt die Style Box Performance für den vergangenen Monat, das rechte für das abgelaufene Jahr, unten links sind die 12-Monats-Renditen abgetragen, unten rechts die kumulierten Dreijahres-Renditen. 

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Über den Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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