Morningstar Marktbarometer: Erstes Quartal belohnt vor allem Growth-Investoren

Das erste Quartal endete für viele Investoren mit einer versöhnlichen Note. Allerdings geht die Growth-Value-Schere in diesem Jahr weiter auseinander. Das Morningstar Marktbarometer für den März 2019.

Fernando Luque 05.04.2019

Ging es im Februar für alle europäischen Aktiensegmente mehr oder weniger stark aufwärts, so wurde die Luft im März in einigen Bereichen dünner. Wie das Morningstar Marktbarometer zeigt, befanden sich im März nur Wachstumswerte auf der Gewinnerseite. Auch Großkapitalisierte Blend-Aktien, also Unternehmen, die sich weder dem Value- noch dem Growth-Stil zuordnen lassen, legten deutlich zu. Anders sah es bei Substanzwerten aus. Alle drei Value-Aktiengruppen - große, mittelgroße und kleine Unternehmen - lagen im Minus. Am stärksten mussten Small Cap Value Titel leiden: Sie verloren 1,6 Prozent im März. 

Damit hat sich die Performance-Schere zwischen Value und Growth weiter auseinandergeht. In diesem Jahr konnten Growth-Aktien das schwache Jahr 2018 vergessen machen. Large Cap Growth und Mid Cap Growth Aktien legten in den ersten drei Monaten des Jahres jeweils um 18,4 Prozent zu; bei Small Cap Growth belief sich das Plus auf knapp 14 Prozent. Damit übertrafen Wachstums-Aktien in allen drei Größensegmenten Value-Aktien deutlich. Besonders krass wird der Unterschied bei der Betrachtung der Dreijahres-Bilanz. Bei Nebenwerten belief sich der Performance-Unterschied zwischen Growth und Value kummuliert bei knapp 80 Prozentpunkten, wie aus der unteren Grafik hervorgeht.

Grafik: Morningstar Markt Barometer im März: Die Performance

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Über den Autor

Fernando Luque

Fernando Luque  es el Senior Financial Editor de www.morningstar.es

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