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Morningstar Rating Analyse: Die Bilanz der größten Fondshäuser

Im ersten Teil der Morningstar Rating Analyse stehen die großen Fondsanbieter in Europa im Vordergrund. Die rasante Kurserholung bei Risiko-Assets im ersten Quartal hat den verwalteten Vermögenswerten einen Schub verliehen. 

Ali Masarwah 10.05.2019

Wir starten unsere Auswertung mit dem Ranking der größten Fondsanbieter in Europa. Die untere Tabelle umfasst die größten 20 Anbieter von Publikumsfonds ohne ETFs. Sortierkriterium ist das Fondsvermögen per Ende März 2019, das über ein Morningstar Sterne Rating verfügt. (Die Online-Zusammenfassung beschränkt sich auf die 20 größten Anbieter; in der vollständigen englischsprachigen Version unserer Untersuchung findet sich eine Auflistung der größten 50 Anbieter).

So lesen Sie die untere Tabelle: Neben dem Namen des Anbieters finden Sie das bewertete Fondsvermögen. In der Spalte weiter rechts befindet sich das durchschnittliche Morningstar Sterne Rating ("Equal Weighted Rating"). Hier sind die Fonds-Bewertungen gleichgewichtet. Die fünf Spalten zur rechten Seite zeigen die vermögensgewichtete Bilanz ("Asset Weighted Rating) nach den Asset-Klassen Aktien, Bonds und Mischfonds. Die äußerste rechte Spalte zeigt - wiederum volumengewichtet - den Anteil an Vier- und Fünf-Sterne-Fonds an den bewerteten Fonds eines Anbieters.   

Bewertete Vermögen sackt ab per Ende März 

Nachdem die Korrektur im vierten Quartal das verwaltete Vermögen von Fondsanbietern deutlich reduzierte, sieht es per Ende März wieder deutlich entspannter bei allen großen Fondshäusern aus. Die Auswertung per Ende März ergibt bei den größten 20 Anbietern ein Vermögen mit Sterne Ratings in Höhe von 2,381 Billionen Euro nach 2,236 Billionen Euro per Ende Dezember 2018. Die Assets liegen allerdings noch unter dem Niveau vom September 2018; per Ende des dritten Quartals und damit vor Beginn der Winter-Korrektur hatte das Vermögen der "Big 20" noch bei gut 2,4 Billionen Euro gelegen.

Die Auswertung weist mit Blick auf die Rangfolge der großen Anbieter nur wenige Verschiebungen gegenüber dem Vorquartalsniveau auf. So blieb BlackRock der mit Abstand größte Anbieter von Publikumsfonds ohne ETFs. Das bewertete Fondsvermögen stieg per Ende März auf gut 236 Milliarden Euro nach 225 Milliarden Euro per Ende Dezember 2018. 

Die Schweizer UBS liegt auf Rang zwei mit einem bewerteten Vermögen von EUR 189 Milliarden Euro nach 173 Milliarden per Ende des Vorquartals. Das geratete Vermögen von Amundi sank von 176 Milliarden Euro per Ende 2018 auf nunmehr 152 Milliarden Euro. 

Unter den größten 20 Anbietern gab es gegenüber dem Vorquartal folgende Veränderungen bei der Rangfolge: Aufgrund der Aktienlastigkeit seines Fonds-Portfolios konnte sich Vanguard vor PIMCO schieben, auch wenn die Allianz-Tochter in ihrem europäischen Flaggschiffprodukt, PIMCO GIS Income, in diesem Jahr wieder sehr hohe Zuflüsse sieht.

Union Investment steigt von Rang zwölf auf Rang elf auf und tauscht damit die Plätze mit Credit Suisse. Pictet belegt nunmehr Rang 16 nach Rang 17, und auch Franklin Templeton steigt einen Platz auf. M&G fällt indes auf Rang 18 von Rang 16, was auch an dem Transfer von Assets kontinentaleuropäischer Anleger von der britisch domizilierten auf die Luxemburger Fondspalette liegen dürfte, nicht alle Anleger sind M&G erhalten geblieben; der Transfer auf die Luxemburger Fondspalette bringt also Reibungsverluste mit sich.

Kommen wir zur Fondsqualität der größten fünf Anbieter. Mit einem einfach gewichteten Durchschnitts-Rating kommt Fidelity auf 3,69 Sterne (Vorquartal: 3,66 Sterne), gefolgt von der UBS mit 3,52 Sternen (3,47) und BlackRock (ohne iShares) mit 3,47 Sternen (3,44). Der drittgrößte Anbieter in unserem Ranking, Amundi, kommt erneut nur auf ein unterdurchschnittliches Rating von 2,88 Sternen nach 2,91 Sterne per Ende Dezember. Die DWS weist ein einfach gewichtetes Rating von 3,2 Sternen auf nach 3,24 Sterne per Ende des Vorquartals.

Tabelle: Die größten 20 Publikumsfondsanbieter und ihre Fonds-Ratings 

Daten per 31.3.2019, Quelle: Morningstar Direct

 

Die Vollversion unserer aktuellen Rating Analyse lesen Sie in englischer Sprache hier.

 

Die wichtigsten Ergebnisse auf einen Blick erhalten Sie wie folgt:  

 

Einführung in die Morningstar Rating Analyse für Fonds in Europa 

 

Bilanz der größten europäischen Fondsanbieter (ohne ETFs) 

 

Bilanz der größten europäischen ETF-Anbieter

 

Bilanz der besten großen europäischen Fondsanbieter (ohne ETFs) 

 

Bilanz der besten kleinen europäischen Fondsanbieter (ohne ETFs)

 

Bilanz der besten europäischen Fondsstandorte (ohne ETFs)

 

 

 

Über den Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.