Auch aktiv verwaltete Mischfonds können performen

Wir haben vor einigen Wochen Mischfonds eine schwache Bilanz attestiert. Mithilfe unserer Morningstar Quantitative Ratings haben wir einige aktiv verwaltete Mischfonds identifiziert, die sich positiv aus der schwachen Masse der Mischfonds abheben. Eine auffällige Gemeinsamkeit haben wir bei diesen Fonds ausgemacht.

Ali Masarwah 17.09.2019

Meine Kollegin Barbara Claus hat kürzlich im Zuge unserer regelmäßigen Umschau zu Mischfonds Bilanz gezogen. Die Aufgabe, aktiv verwaltete Mischfonds zu analysieren, ist in den vergangenen Jahren alles andere als eine dankbare, fiel doch die Performance-Bilanz auf Kategorie-Ebene höchst bescheiden aus. So auch dieses Mal, wie Barbara konstatieren musste: 

„In den letzten Jahren hat sich die Flexibilität der Mischfonds ganz klar nicht ausgezahlt, und zwar noch einmal deutlich weniger bei den flexiblen Fonds, was impliziert, dass der durchschnittliche Fondsmanager die höhere Flexibilität nicht zum Vorteil der Anleger genutzt hat“, schrieb die wohlmeindende Fondskritikerin. 

Die nichts weniger als vernichtende Bilanz endete mit dem Hinweis, dass Anleger bei ihrer Fondsauswahl entweder gezielt nach einem qualitativ hochwertigen Mischfonds suchen oder nach der Do-it-Yourself-Methode ein passives 50/50 ETF-Portfolio erstellen sollten. Bei der ersten Option kann unser Morningstar Analyst Rating helfen; bei der zweiten ist Disziplin gefragt, um regelmäßig das Portfolio auf die Ausgangslage zurückzusetzen und auch sonst gilt es, nicht den Versuchungen des Markttimings zu erliegen.

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Über den Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.

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