Fünf Fakten für Rentenfonds-Anleger (und was sie daraus ableiten können)

Fakten sind für Anleger unentbehrlich. Sie sind aber zunächst nur der Ausgangspunkt für Analysen, die ultimativ zu Investment-Szenarien mutieren. Einige Fakten zum Rentenmarkt plus etwas Deutelei drumherum.

Ali Masarwah 19.11.2019

Der Diskurs über die Entwicklung an den Rentenmärkten hat sich in den vergangenen Jahren dramatisch verschoben. Schon lange vor den Finanz- und Eurokrisen haben Anleger wie Bond-Fondsmanager immer wieder auf die Zinswende spekuliert. Und verloren. Jetzt ist der Zins negativ, und das Rätselraten geht weiter. Das zeigt zweierlei: Die seit Jahrzehnten gestellte Diagnose, wonach der Zins auf historisch niedrigem Niveau sei, war zu jeder Zeit richtig. Und dass diese seit Jahrzehnten gestellte Diagnose irrelevant war. Weil die Zinsen eben nicht von den immer wieder erreichten Tiefs gestiegen sind, sondern weiter gefallen. 

Die Rentenmärkte liefern seit den 1980er Jahren den Beweis dafür, dass der Glaubenssatz "Reversion to the mean" zu hinterfragen ist. Daher erlauben wir uns, fünf Wahrheiten zum Rentenmarkt zu liefern - und scheinbar abseitige Ableitungen daraus vorzunehmen. 

1.   Die Zinsen sind nicht-existent

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Über den Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.

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