Im November 2019 haben wir das weiterentwickelte Morningstar Analyst Rating eingeführt. Sie finden die Ratings auf Anteilsklassenebene unter den unten angegebenen Links. Bei Rating-Änderungen bezieht sich die folgende Kommentierung auf die repräsentative Anteilsklasse eines Fonds ohne Vertriebsgebühren (Clean Share Class).
Heraufstufungen
Vanguard FTSE UK All Share - Gold von Silver
Wir sind davon überzeugt, dass der Vanguard FTSE UK All Share in der Lage sein wird, die Performance der Fonds der Kategorie „Aktien Großbritannien Standardwerte“ im Schnitt zu übertreffen. Die zugrunde liegende Benchmark, der FTSE AllShare, ist ein breit diversifizierter Index, mit dem sich viele aktiv verwaltete Fonds schwergetan haben. Das Portfolio deckt das gesamte Spektrum des britischen Aktienmarkts kapitalisierungsgewichtet ab, insgesamt mehr als 600 groß-, mittel- und kleinkapitalisierte Unternehmen. Der Indexfonds hat einen bestechenden Kostenvorteil und profitiert auch von einem effizienten Portfoliomanagement, was ein Upgrade des Morningstar Analyst Ratings auf Gold rechtfertigt.
Dimensional UK Core Equity - Gold von Silver
Der kostengünstige Dimensional UK Core Equity bietet ein umfassendes Exposure zu britischen Aktien. Der Fonds setzt klare Akzente: Er gewichtet Aktien mit niedrigerer Bewertung, einer geringeren Marktkapitalisierung und überdurchschnittlicher Rentabilität überdurchschnittlich hoch. Das basiert auf Untersuchungen, die zeigen, dass Aktien mit diesen Merkmalen langfristig eine Tendenz zur Outperformance hatten. Insgesamt ist der Fonds gut diversifiziert. Wir gehen davon aus, dass der Fonds im Vergleich zu seinen Mitbewerbern weiterhin überdurchschnittliche risikobereinigte Renditen erzielen wird, und daher haben wir das Morningstar Analyst Rating von Silver auf Gold heraufgesetzt.
Schroder ISF Asian Equity Yield - Gold von Silver
Die Strategie wird seit Auflegung des Fonds im Juni 2004 von King Fuei Lee, einen Manager, den wir zu den besten in dieser Kategorie zählen, verantwortet. Lee, der über 20 Jahre Investmenterfahrung verfügt, hat uns im Laufe der Jahre immer wieder mit seinen Kenntnissen über asiatische Aktien und seinen Portfolio-Manager-Qualitäten überzeugt. Dass Lee von dem erstklassigen Co-Manager Robin Parbrook sowie vom dem asiatisch-pazifischen Investmentteam von Schroder unterstützt wird, schafft weiteres Vertrauen in den Fonds und rechtfertigt das Upgrade des Morningstar Analyst Rating von Silver auf Gold für die günstigen institutionellen und Honorarberater-Tranchen, einschließlich der C-Tranche, während die teureren Fondstranchen bei einem Silver Rating landen.
Herabstufungen
JPMorgan U.S. Select Equity - Bronze von Silver
Eine Änderung in der Umsetzung des Investment-Prozesses und eine nicht immer überzeugende Aktienauswahl durch die Analysten bei JPMorgan Asset Management rechtfertigen eine Herabstufung des Morningstar Analyst Ratings der günstigeren Fondstranchen auf Bronze von Silver. Die teuersten Aktienklassen für Privatanleger erhalten das Rating Neutral. Im April 2019 wurde Lead Manager Scott Davis die volle Verantwortung für die Strategie übertragen nachdem zuvor die Verantwortung auf das Team aufgeteilt war. Das Portfolio spiegelt nunmehr die Überzeugungen von Davis voll und ganz wider und ist konzentrierter geworden, wobei die Anzahl der Holdings von 147 Ende April 2019 auf 65 per Ende November 2019 gesunken ist. Zwar hatte sich der Portfolio-Anteil, den Davis bis April 2019 gemanagt hatte, besonders ausgezeichnet, was ermutigend ist. Dennoch nutzt er nach wie vor die Research-Ergebnisse und Ideen des Analystenteams, dessen Aktienauswahl in den letzten fünf Jahren nicht immer überzeugte. Alles in allem gibt uns dennoch die Kombination aus konkurrenzfähigen Gebühren und einer konzentrierteren Strategie, die die höchsten Überzeugungen eines qualifizierten Managers widerspiegelt, Vertrauen in das Potenzial der Strategie, im Vergleich zum Russell 1000 Index Alpha zu generieren. Allerdings gilt dies nicht für die teureren Fondstranchen, die weniger glänzen dürften.
M&G (Lux) Global Dividend - Bronze von Silver
Der Fonds profitiert von der Erfahrung und dem Fachwissen von Stuart Rhodes und einem gut definierten und vernünftigen Anlageprozess. Im Rahmen unseres neuen Rating-Rahmens, der den Schwerpunkt stärker auf Gebühren und Performance-Erwartungen legt, wurde das Morningstar Analyst Rating für die C-Fondstranche, die keine Kickbacks enthält, von Silver auf Bronze herabgestuft, die teuersten Anteilsklassen erhalten sogar nur das Rating Neutral. Die günstigsten Anteilsklassen behalten dagegen weiterhin ein Silver-Rating.
PIMCO GIS Global Real Return - Neutral von Bronze
Trotz der jüngsten Fluktuation beim Management ist das Team insgesamt erfahren, und die zahlreichen Spezialisten für globale Anleihen geben dem PIMCO GIS Global Real Return weiterhin einen Vorteil im Bereich der inflationsgeschützten Anleihenfonds. Angesichts der Bedeutung niedriger Gebühren in diesem wettbewerbsintensiven Bereich wird die allerdings die Privatanlegertranche R, die zuvor das Morningstar Analyst Rating Bronze erhielt, nun nur noch mit Neutral eingestuft. Dagegen halten die günstigsten institutionellen USD-Anteilsklassen das höchstmögliche Rating Gold.
Die aktualisierten Analyst Ratings für alle Anteilsklassen (inklusive der bestätigten Ratings) sind unter folgenden Links verfügbar:
Fonds mit Vertriebszulassung in Deutschland:
http://www.morningstar.de/de/research/funds
Fonds mit Vertriebszulassung in Österreich:
http://www.morningstar.at/at/research/funds
Fonds mit Vertriebszulassung in der Schweiz:
http://www.morningstar.ch/ch/research/funds
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