Aktienanalyse der Woche: Wynn Ressorts

Aussicht auf Erholung am Standort Macao lässt Hoffnung für Wynn Resorts steigen. Aktie des Kasino-Betreibers mit einem Narrow-Moat Rating ist nach der kürzlich erfolgten Senkung der Fair Value Schätzung fair bewertet.

Dan Wasiolek 11.11.2020

Aktueller Analysten-Kommentar

Während der Umsatz von Wynn in Macao im dritten Quartal – machte 76% des EBITDA 2019 aus - um 94% zurückging und damit in der Nähe des 93%igen Rückgangs in der Glücksspielindustrie insgesamt lag, erwarten wir, dass sich die Region in den letzten Monaten des Jahres 2020 erholen und 2021 auf etwa 87% des Niveaus von 2019 zurückkehren wird. Dann werden die Lockerungen der Visum- und Coronavirus-Testbeschränkungen anfangen zu greifen. Wynn hält derzeit unverändert ein Narrow-Moat-Rating. Laut Konzernangaben hat das Verkehrsvolumen in den Monaten Oktober und November bis heute etwa 30% des Niveaus von vor dem COVID-19 erreicht hat und damit über der 10%-Marke im dritten Quartal lag. Auch der Inlandsreiseverkehr auf dem chinesischen Festland (etwa 70% des Verkehrs in Macao im Jahr 2019) erreichte während der Goldenen Woche (1.-8. Oktober) 79% des Niveaus von 2019, was unserer Meinung nach ein Beweis dafür ist, dass der Wunsch der Bevölkerung zu reisen wieder intakt ist. 

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Über den Autor

Dan Wasiolek  ist Aktienanalyst bei Morningstar

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