Jede Morningstar Kategorie enthält die Fonds, die die Anforderungen nach regionaler Aufteilung, nach Wertpapierart oder auch nach Bewertung der enthaltenen Aktien erfüllen. In großen Kategorien können durchaus mehrere Hundert Fonds aufgelistet sein (zum Beispiel enthält die Kategorie Aktien weltweit derzeit 300 Fonds).
Deren unterschiedliche Wertentwicklung kann die Style Box erklären. Sie zeigt in drei Abstufungen die durchschnittliche Marktkapitalisierung der Aktien jeder Region, aufgeteilt in Groß, Mittel und Klein. Die Marktkapitalisierung drückt den aktuellen Börsenwert eines Unternehmens aus. Die obersten fünf Prozent sind große Aktien, die nächsten 15 Prozent fallen unter mittelgroße und alle übrigen Aktien gelten als kleine Werte.
Gleichzeitig wird in drei Schritten die Bewertung der Aktien durch Value, Blend und Growth angezeigt. In den Value-Bereich fallen niedrig bewertete (auch billig genannte) Titel (Substanz-Werte), Growth-Werte haben eine vergleichsweise hohe Bewertung. Dazwischen liegende Papiere werden dem Blend-Segment zugeordnet. Diese Differenzierung wird auch als Anlagestil bezeichnet oder unter der dem Fachbegriff style investment zusammengefasst.
Konservative Aktienanleger werden vorwiegend auf Fonds setzen, die große Value-Werte enthalten. Mutigere Investoren hingegen werden sich auch mit dem höheren Risiko eines Wachstumsfonds mit kleinen Papieren anfreunden können.
Je mehr Value und je größer die Marktkapitalisierung des Fondsportfolios, desto weniger Risiko geht der Investor damit ein.
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