Ist Ihr Portfolio diversifiziert?

Naiv konstruierte Portfolios sind oft hoch konzentriert, ohne dass sich Anleger dessen bewusst sind. Wir analysieren diese wenig beachtete Risikoquelle - und weisen Anleger auf Lösungen hin.

Barbara Claus 11.10.2013
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Was sind Klumpenrisiken?

Klumpenrisiken sind Risiken, die aus Konzentrationen auf Länder-, Branchen- oder Einzeltitelebene innerhalb eines Investments bzw. Portfolios entstehen. Das Risiko äußert sich dahingehend, dass der Wert einzelner Anlagen, beispielsweise innerhalb einer Branche, in der Regel hoch mit deren Gesamtentwicklung korreliert ist.

Ein Beispiel veranschaulicht dies: Besteht das Portfolio eines Anlegers nur aus Daimler-Aktien, ist es hochkonzentriert. Das Klumpenrisiko ist also groß. Kauft dieser Anleger nun zusätzlich BMW-Titel hinzu in der Absicht, das Risiko zu streuen, wird seine Bemühung höchstwahrscheinlich vergeblich sein. Denn die Performance der beiden Aktien wird sich in der Regel ähnlich entwickeln; die Rendite des Zwei-Aktien-Portfolios wird zudem weitgehend der Performance des Automobilsektors folgen.

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Über den Autor

Barbara Claus

Barbara Claus  war von 2012 bis 2019 Fondsanalystin bei Morningstar.

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