Wie aktiv ist Ihr Fondsmanager?

Hohe Kosten sind ein wichtiger Grund für die Underperformance vieler Fonds. Deshalb ist es umso wichtiger, dass Anleger auf wirklich aktive Fonds setzen. Die Kennziffer Active Share hilft bei der Fondsauswahl. Eine Einführung.  

Ali Masarwah 20.03.2014

"Ist mein Fonds sein Geld wert?" Viele Investoren dürften sich diese Frage stellen. Heute gibt es nahezu in allen Asset-Klassen in Gestalt von börsennotierten Indexfonds Alternativen zu aktiv verwalteten Produkten. Und Anleger haben nichts zu verschenken. Machen wir eine kleine Rechnung auf. Die bei Beratungsgesprächen häufig aufgemachte Prognose über die langjährigen Aktienmarktrenditen ist leider meistens unvollständig. Wer langfristig bei Aktien engagiert bleibt, kann auf lange Sicht Renditen von zwischen 6 und 8 Prozent pro Jahr erwarten, so die oft gemachte Gleichung.

Aus 8 Prozent werden flugs 3,5 Prozent

Das klingt attraktiv, aber leider ist dieses Vertriebsargument löchrig wie ein Schweizer Käse. Denn hier wird die Rechnung ohne Fondskosten und Steuern gemacht. In der Regel schlagen bei Aktienfonds Gesamtkostenquoten von 1,5 bis 2 Prozent pro Jahr ins Kontor. Zudem sollte man langfristig Inflationsraten von 2-3 Prozent voraussetzen. Hinzu kommt die Abgeltungssteuer, die gut ein Viertel der Fondserträge auffrisst. Da verkümmern die scheinbar attraktiven 8 Prozent zu deutlich bescheideneren Realrenditen von allenfalls 3 Prozent. Was soll man dazu sagen?

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Über den Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Anleger Websites von Morningstar verantwortlich.

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