Passive Nachhaltigkeitsfonds: Zunehmende Diversifikation verwässert ESG-Profil

Anleger in passiven Produkten müssen einige Fallstricke bei ESG-Investments beachten. Einige Beispiele anhand global investierender Fonds.

Ali Masarwah 04.08.2017

Indexfonds gewinnen auch bei Nachhaltigkeits-Investments zunehmend an Bedeutung. Wir haben vor einigen Monaten den Marktanteil von Indexfonds in einzelnen Fondskategorien errechnet. Dabei zeigte sich, dass sich Indexfonds vor allem in den großen, diversifizierten Kategorien finden. Die meisten finden sich in globalen, europäischen und Schwellenländer-Aktienkategorien. Allerdings müssen Anleger, die solche Indexfonds ansteuern einige Besonderheiten beachten, die wir im Folgenden anhand der Analyse der Portfolios von 26 passiven, global investierenden Nachhaltigkeits-Aktienfonds aufzeigen.

1. Nachhaltigkeit kontra Diversifikation

Je stärker die Fonds diversifizieren, desto mehr wird ihr Nachhaltigkeitsprofil verwässert. Die Illustration unten zeigt den Zusammenhang zwischen Nachhaltigkeits-Rang und Anzahl an Unternehmen im Portfolio auf. Der Befund, dass mit zunehmender Zahl an Titeln der Nachhaltigkeitsfokus unschärfer wird, ist intuitiv erschließbar, dürfte aber den wenigsten Investoren in dieser Deutlichkeit bewusst sein.

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Über den Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.

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