Gute Tools richtig angewendet: Die Morningstar Style Box

Die Morningstar Style Box ist ein guter Wegweiser durch den Produktdschungel am Fondsmarkt. Wer sie falsch anwendet, läuft indes Gefahr, falsche Prioritäten zu setzen oder gar in die Kostenfalle zu rennen. 

Samuel Lee 21.11.2014

Während des dot.com-Booms haben Fondsmanager häufig ihr Mandat überschritten und sind den heißen Aktien nachgejagt. Die Folge ist bekannt: Die Gierigen wurden abgestraft – stiltreue Fondsmanager hingegen belohnt. Viele professionelle Investoren haben aus der traumatischen Erfahrung gelernt und ihre Fondsmanager an die kurze Leine gelegt, damit diese nicht enthemmt Modetrends hinterherjagen. Investoren reagieren heute sehr sensibel auf signifikante Veränderungen der Eigenschaften eines Portfolios, wie beispielsweise die Verlagerung des Schwerpunkts von großkapitalisierten Unternehmen zu Nebenwerten auf Aktienseite oder von qualitativ hochwertigen Anleihen zu spekulativen Papieren auf der Bond-Seite.

Morningstar Style Box gibt Tiefenschärfe auf einen Blick

Produktklarheit und –wahrheit lassen sich sehr gut anhand der Morningstar Style Box ablesen, und heute hat diese analytische Zerlegung von Fondsportfolios weltweit Schule gemacht (hier finden Sie das Methodologie-Dokument der Morningstar Style Box). Die hochwillkommene Folge: Es ist viel einfacher für Anleger geworden, Fonds miteinander oder mit einem Index zu vergleichen. Diese stärkere Transparenz hat zweifelsohne auch zu einer Disziplinierung der Fondsbranche beigetragen – heute steht für Fondsmanager die Wertpapierselektion viel stärker im Vordergrund, als der müßige Versuch, Märkte zu timen.

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Über den Autor

Samuel Lee  Samuel Lee is an ETF Analyst with Morningstar.

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