Warum sich das Warten lohnen sollte

In den letzten drei Jahren haben einige unserer positiv gerateten globalen Aktienfonds Anlegern viel Geduld abverlangt.

Natalia Wolfstetter 07.04.2016

Dazu zählen mehrere Fonds, die unser zweitbestes Morningstar Analyst Rating ‚Silver‘ tragen. Warum wir trotz ihrer zeitweisen Underperformance an diesen Fonds festhalten, möchten wir in diesem Artikel erläutern. Tatsächlich haben sie kürzlich ein Comeback erlebt, beflügelt durch die Erholung von Marktsegmenten, die bis vor kurzem noch von den Anlegern abgestraft wurden.

Im März machten die Märkte einen Sprung nach vorne, ganz im Gegensatz zum schwachen Jahresauftakt, als vor allem defensive Aktien hoher Qualität – und die Fonds, die solche Aktien präferieren - gefragt waren. Angeführt wurde die Erholung nun durch Bereiche, die im letzten Jahr noch zu den Schlusslichtern gehörten, darunter Energie- und Rohstoffwerte sowie die Emerging Markets. Globale Aktienfonds, die in diesen Bereichen übergewichtet waren, taten sich in den letzten drei Jahren im Konkurrenzvergleich schwer. Fondsmanager, die daran aus Bewertungsgründen festhielten und bereit waren, sich gegen den Strom zu stellen, werden nun für ihre Standhaftigkeit belohnt.

Nun gibt es viele Gründe, warum diese Erholung nur von kurzer Dauer sein könnte und weitere Korrekturen bevorstehen, bevor sich die Dinge im Rohstoffsektor oder den Schwellenmärkten tatsächlich zum Besseren wenden. Dennoch könnte es sich für breit diversifizierte Anleger lohnen, nach gut gemanagten Fonds Ausschau zu halten, die gerade in einer Flaute stecken, deren kurzfristige Performance aber ihre langfristigen Qualitäten nicht widerspiegelt.

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Über den Autor

Natalia Wolfstetter  ist Director Fund Analysis bei Morningstar

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