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Update: iShares SLI

Dieser für Anlagefonds optimierte Index weist eine größere Diversifikation mit Blick auf die Einzeltitelebene auf als der Leitindex SMI. Dennoch ist auch der SLI sehr kopflastig, und auf Branchenebene dominieren Financials und Health Care.

Hortense Bioy, CFA 29.04.2016

Rolle im Portfolio

This fund provides exposure to Swiss large-cap stocks, some of which are also the biggest in Europe. As such, this fund can be used as a core holding. This fund can also be implemented as a tactical tool to give an overweighting to Swiss large-cap equities within a diversified portfolio under the belief this market is undervalued given its near-to-medium-term prospects.

The Swiss Leader Index can be used as an alternative to the Swiss Market Index, a better-known benchmark for Swiss equities. The SLI offers greater single stock and sector diversification relative to the SMI thanks to a capping mechanism, which limits the weighting of each of the four largest constituents to 9% of the index’s value, while the weighting of all other securities is capped at 4.5%. However, investors should be aware that the SLI remains fairly top-heavy, with the top 10 constituents accounting for about 63% of its value. Financials and healthcare are the index’s top sectors, representing a combined 50% of the index’s value.

For non-Swiss investors, this fund can also serve as a diversifier within a broad pan-European portfolio by providing exposure to arguably one of the world’s most stable and strongest currencies. However, non-Swiss investors should be mindful that a strengthening franc will enhance the return of this fund as denominated in their home currencies, but a weakening franc will weigh on its performance.

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Über den Autor

Hortense Bioy, CFA

Hortense Bioy, CFA  is director of passive fund research in Europe.

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