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Krieg und Inflation treffen nachhaltige Fonds

Die weltweiten Zuflüsse in ESG-Strategien waren im ersten Quartal positiv, gingen aber im Vergleich zu Ende 2021 zurück. Europa ist nach wie vor der größte Markt, entwickelt sich jedoch langsamer als der Rest der Welt.

Sara Silano 05.05.2022
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ESG

Eine Mischung aus Inflation, Konjunkturabschwächung und geopolitischen Spannungen auf Grund der russischen Invasion in der Ukraine beeinträchtigt nachhaltige Fonds stärker, als die Covid-19-Pandemie das 2020 tat.

Laut Morningstar beliefen sich im ersten Quartal 2022 die weltweiten Nettozuflüsse in ESG-Strategien auf USD 96,6 Milliarden. Das entspricht einem Rückgang von 35,7% im Vergleich zu Ende 2021 und ist der stärkste Rückgang seit drei Jahren. Er liegt sogar über dem Wert, der Ende März 2020 nach Ausbruch der Covid-19-Pandemie gemessen wurde. Allerdings sind die Zuflüsse höher als im breiten Fondsmarkt insgesamt, wo die Mittelzuflüsse im gleichen Zeitraum um 73% abnahmen.

 

Globale Zuflüsse nachhaltiger Fonds (in Milliarden Dollar)

Flussi di raccolta dei fondi sostenibili a livello globale (in miliardi di dollari)

Europa verlangsamt sich am stärksten

Europa als größter Markt für nachhaltige Fonds erlitt den größten Einbruch: Hier fielen die Nettozuflüsse um 37% auf USD 78 Milliarden, im vieren Quartal lagen die Zuflüsse noch bei USD 124 Milliarden. Trotzdem entwickelten sich nachhaltige Fonds besser als traditionelle, die im gleichen Zeitraum Nettoabflüsse in Höhe von USD 21 Milliarden verzeichneten.

Die Marktvolatilität führte dazu, dass das weltweite Vermögen nachhaltiger Fonds seit Dezember 2021 um rund 4% auf jetzt USD 2,77 Billionen sank – das erste Mal seit Ausbruch der Pandemie. Auf Jahresbasis ist die Bilanz jedoch positiv (+38%). Der größte Anteil entfällt mit 82% des Vermögens nach wie vor auf Europa, gefolgt von den Vereinigten Staaten mit 21%.

 

Nettovermögen nachhaltiger Fonds weltweit (in Milliarden Dollar)

Patrimonio netto dei fondi sostenibili a livello globale (in miliardi di dollari)

Das Angebot wächst weiter

Auch im ersten Quartal 2022 wurden neue Fonds aufgelegt. Morningstar schätzt, dass weltweit 227 Fonds neu auf den Markt kamen, davon fast zwei Drittel in Europa, wo die Mehrheit aktive Aktienstrategien waren. Das Thema Klima war eines der beliebtesten. Zudem wurden in Europa in den ersten Monaten des Jahres weiterhin bestehende in nachhaltige Fonds umgewidmet, wenn auch in geringerem Umfang als in der Vergangenheit.

"Insgesamt machen nachhaltige Fonds mehr als 17% des Fondsvermögens in Europa aus", sagt Hortense Bioy, Leiterin des globalen ESG-Research bei Morningstar. "Wir gehen davon aus, dass der Anteil in den kommenden Quartalen steigt, weil die Nachfrage nach solchen Strategien zunimmt und die Fondsgesellschaften dazu veranlasst, neue Produkte auf den Markt zu bringen und bestehende umzuwidmen. Die Änderung der MIFID II-Richtlinie, die ab August 2022 in Kraft tritt und Finanzberater dazu verpflichtet, die Nachhaltigkeitspräferenzen ihrer Kunden zu berücksichtigen, hat das Potenzial, die Akzeptanz dieser Fondsgattung bei Kleinanlegern zu beschleunigen."

 

 

Global Sustainable Fund Flows Report

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Über den Autor

Sara Silano

Sara Silano  è caporedattore di Morningstar in Italia