Wenn die Zukunftsaussichten weniger rosig sind als es den Anschein hat

Das qualitative Rating kann sich vom Sterne-Rating unterscheiden.

Natalia Wolfstetter 04.04.2013
Facebook Twitter LinkedIn

Mit dem Morningstar Analyst Rating bewerten wir die zukünftigen Aussichten eines Fonds relativ zu vergleichbaren Mandaten. Es korreliert in der Regel mit dem vergangenheitsorientierten quantitativen Morningstar Rating (Sterne-Rating), doch gibt es Ausnahmen. Wer daher eine Vorauswahl anhand des Sterne-Ratings vornimmt, sollte ein divergierendes qualitatives Rating zum Anlass nehmen, sich einen Fonds genauer anzuschauen.

Schneidet ein Fonds qualitativ deutlich schlechter als quantitativ ab, so kann dies durchaus als Warnhinweis verstanden werden. So sehen wir für einen solchen Fonds die Zukunft weniger rosig als es die vergangene Performance nahelegt. Wenn es aus unserer Sicht Anhaltspunkte dafür gibt, dass vergangene Erfolge nicht wiederholbar sind, können wir dies im qualitativen Rating einfließen lassen, während die quantitative Bewertung davon zunächst unberührt bleibt.

Unter den von Morningstar europaweit qualitativ bewerteten Fonds gibt es derzeit mehr als 160 mit einem 4- oder 5-Sterne-Rating, deren Morningstar Analyst Rating aber nicht über ‚Neutral‘ hinausgeht.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Um diesen Artikel zu lesen, müssen Sie sich anmelden

Hier kostenlos registrieren
Facebook Twitter LinkedIn

Über den Autor

Natalia Wolfstetter  ist Director Fund Analysis bei Morningstar