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ETFs bringen dem Anleihemarkt zuvorderst Liquidität und nicht mehr Risiko

Immer wieder werden die Risiken von Bond-ETFs hervorgehoben. Tatsächlich haben Renten-ETFs ein neues Maß an Transparenz und Ordnung in die Anleihemärkte gebracht, was allen Anlegern zugutekommen sollte.

21.11.2019

In den letzten zehn Jahren haben sich die Vermögenswerte in festverzinslichen Fonds und Exchange Traded Funds (ETFs) mehr als verdoppelt. Demgegenüber ist die Bedeutung der Banken als traditionelle Liquiditätsprovider an den Anleihemärkten stark zurückgegangen. Auch das Handelsvolumen ist rückläufig. Diese gegenläufigen Trends haben die Befürchtung geweckt, dass höhere Zinsen zu Massenverkäufen in einen Markt führen könnten, der schlecht für einen „Bondfonds Run“ vorbereitet zu sein scheint.

ETFs - insbesondere solche, die in Hochzinsanleihen und höher verzinsliche Bankkredite investieren - werden von Kritikern als vermeintliche Gefahrenquelle identifiziert. Einige dieser Befürchtungen könnten sich in einer Liquiditätskrise als berechtigt erweisen. Allerdings gelten diese Bedenken nicht nur für ETFs, sondern für Rentenfonds insgesamt. Die ETF-spezifischen Bedenken sind vor allem in erster Linie ein Beweis dafür, dass viele Anleger die Funktionsweise von festverzinslichen ETFs noch nicht vollständig verstanden haben. Bond-ETFs erfüllen vielmehr eine für alle Anleger sehr nützliche Funktion, die wir hier erklären wollen. 

Liquidität hat ihren Preis 

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