Aktienanalyse der Woche: Nasdaq

Übernahme von Verafin steigert wachstumsstarken SaaS-Umsatz. Narrow Moat Rating, allerdings sind die Aktien auf dem derzeitigen Niveau zu teuer für einen Einstieg.

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Aktueller Analysten-Kommentar (aktualisiert am 25. November 2020)

Die Nasdaq (Narrow Moat Rating) schärft ihr Wachstumsprofil und beschleunigt den Wechsel hin zum Software-as-a-Service (SaaS)-Geschäft durch die kürzlich angekündigte Übernahme von Verafin, einem Anbieter von Lösungen zur Bekämpfung von Finanzkriminalität. Preis der Akquisition wird bei 2,75 Milliarden Dollar liegen. Die Nasdaq zahlt damit einen anständigen Preis für dieses schnell wachsende Unternehmen. Auf Pro-forma-Basis hätte Verafin den Umsatzbeitrag der Nasdaq-Segmente Markttechnologie und Investment-Intelligence im dritten Quartal von 45% auf 47% des Gesamtumsatzes gesteigert, was bedeutet, dass Verafins Quartalsumsatz wahrscheinlich im Bereich von 15 bis 30 Millionen US-Dollar liegt, was im Vergleich zum Nettoumsatz des Nasdaq im dritten Quartal von 715 Millionen US-Dollar relativ gering ist. Dennoch hat Verafin in den letzten drei Jahren ein Umsatzwachstum von etwa 30% jährlich erzielt, und die Nasdaq erwartet, dass der Jahresumsatz von Verafin im Jahr 2021 mehr als 140 Millionen US-Dollar betragen wird. Wir rechnen infolgedessen nicht mit einer wesentlichen Änderung unserer Fair Value Schätzung von 95 USD für die Nasdaq. 

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Über den Autor

Michael Wong, Stock Analyst  

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