Deutsche Wide Moat-Aktien: Titel mit Wettbewerbsvorteilen

Zwei Titel mit breitem Burggraben notieren zurzeit im unterbewerteten Bereich. 

Antje Schiffler 05.09.2024
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BurggrabenDie Morningstar-Analysten decken zurzeit 49 deutsche Aktien ab. Wir haben die Titel identifiziert, die sie mit einem "Wide-Moat-Rating", also einem breitem Burggraben, bewerten.

Was sind Wide Moat-Aktien?

Das Morningstar Economic-Moat-Rating steht für dauerhafte Wettbewerbsvorteile eines Unternehmens. Die Morningstar-Analysten gehen davon aus, dass Unternehmen mit einem breiten wirtschaftlichen Burggraben ("Wide Economic Moat") über signifikante Vorteile verfügen, die es ihnen ermöglichen, sich über Jahrzehnte hinweg erfolgreich gegen ihre Wettbewerber zu behaupten. Unternehmen können ihre Burggräben auf unterschiedliche Weise ausbauen - durch hohe Umstellungskosten, durch starke Markenidentitäten oder durch Größenvorteile, um nur einige zu nennen.

Wie kann dies in Ihre Anlageentscheidung einfließen? Im Laufe der Zeit haben wir bei Morningstar festgestellt, dass die Strategie, in Aktien mit einem breiten Burggraben zu investieren, die mit einem Abschlag auf ihren fairen Wert gehandelt werden, ein effektiver Ansatz für Aktieninvestitionen ist. Die Kombination aus einem Burggraben und einer unterbewerteten Aktie hat sich seit langem als besonders erfolgreich erwiesen. Daher sind die Morningstar-Analysten der Meinung, dass Anleger die besten langfristigen Ergebnisse erzielen, wenn sie neben den Bewertungen auch die Burggräben der Unternehmen berücksichtigen. 

Zu den deutschen Unternehmen, denen unsere Analysten einen Wettbewerbsvorteil einräumen, gehören jeweils zwei Unternehmen aus den Branchen spezielle Industriemaschinen, Raumfahrt- und Verteidigungsindustrie und medizinische Geräte, sowie die DAX-Titel Deutsche Börse AG und Symrise. Hier der Überblick:

Ein Morningstar Rating von vier oder fünf Sternen bedeutet, dass die Analysten die Aktie für unterbewertet halten, ein Rating von einem oder zwei Sternen deutet dagegen auf eine Überbewertung der Aktie hin. Drei Sterne bedeuten, dass der Preis mit dem fairen Wert übereinstimmt.  

Diese deutschen Wide-Moat-Aktien sind zurzeit unterbewertet

Siemens Healthineers

Wichtige Morningstar-Kennzahlen zu Siemens Healthineers (SHL)

Unsere Analysten haben die Coverage von Siemens Healthineers erst kürzlich aufgenommen. Morningstar-Aktienanalyst Alex Morozov schreibt: 

"Wir beginnen die Analyse von Siemens Healthineers (SHL) mit einem Wide Moat-Rating und einer Fair Value-Schätzung von €61 pro Aktie. Auf dem aktuellen Niveau erscheinen die Aktien moderat unterbewertet.  Wir glauben, dass Siemens Healthineers von einem breiten wirtschaftlichen Vorteil profitiert, der auf Wechselkosten und immateriellen Vermögenswerten beruht, die den Segmenten medizinische Bildgebung, fortgeschrittene Therapien und Strahlentherapie zuzurechnen sind. Diese machen mehr als 80% des unternehmensweiten Betriebsergebnisses aus."

Rheinmetall 

Wichtige Morningstar-Kennzahlen zu Rheinmetall (RHM)

Morningstar Aktienanalystin Loredana Muharremi schrieb am 8. August:

"Rheinmetall (Wide Moat) meldete ein sehr starkes zweites Quartal, das von erheblichem finanziellem Wachstum und strategischen Fortschritten in allen Geschäftsbereichen geprägt war. Das Unternehmen bestätigte seine Prognose für das Gesamtjahr: 91% der Verkaufsabdeckung für das Gesamtjahr wurden bereits in der ersten Jahreshälfte erzielt und 50% des prognostizierten Umsatzziels von €10 Mrd. für das Gesamtjahr wurden bereits realisiert. Wir halten an unserer Fair Value-Schätzung fest und halten die Aktie für unterbewertet."

 

 

 

Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen dienen ausschließlich zu Bildungs- und Informationszwecken. Sie sind weder als Aufforderung noch als Anreiz zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers oder Finanzinstruments zu verstehen. Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen sollten nicht als alleinige Quelle für Anlageentscheidungen verwendet werden.

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Im Artikel erwähnte Wertpapiere

BezeichnungKursVeränderung (%)Morningstar Rating
Rheinmetall AG502,00 EUR-0,83Rating
Siemens Healthineers AG Registered Shares50,84 EUR-1,40Rating

Über den Autor

Antje Schiffler  ist Redakteurin bei Morningstar in Frankfurt.