Susan Dziubinski: Sie haben die Bereiche Beratung und Vermögen erwähnt, die jetzt in eine eigene Gruppe ausgegliedert wurden. Und sie haben wieder jemanden von außen eingestellt, um das zu überwachen. Ich glaube, jemand von Fidelity, richtig?
Daniel Sotiroff: Ja. Ich glaube, Sie meinen Joanna Rotenberg, richtig? Ich hoffe, ich spreche ihren Nachnamen richtig aus. Aber, ja, sie kam von Fidelity. Das war ihr früherer Arbeitgeber. Sie hatte eine kurze Lücke in ihrem Lebenslauf, würde ich sagen. Aber ja, sie war etwa zwei Jahre lang bei Fidelity und kam von deren Vermögensberatungsgeschäft. Ich glaube, ihre Rolle dort passt genau zu dem, was Vanguard jetzt zu tun versucht. Sie hat dabei geholfen, das Vermögensverwaltungsgeschäft abzutrennen. Sie hat also dazu beigetragen, das Geschäft aufzuteilen, und zwar zwischen der Maklerabteilung und der Vermögensabteilung. Es gibt jetzt also im Wesentlichen zwei Einheiten bei Fidelity. Und das liegt zum Teil an ihr und den anderen Mitarbeitern, mit denen sie zusammengearbeitet hat. In vielerlei Hinsicht ist sie vielleicht die perfekte Ergänzung, denn das ist es, was Vanguard hier im Wesentlichen versucht.
Aber wenn man ihren Lebenslauf weiter zurückverfolgt, hat sie noch viel mehr Erfahrung im Bereich Vermögen und Beratung. Vor Fidelity hat sie elf Jahre lang für BMO gearbeitet. Und bevor sie BMO verließ und zu Fidelity wechselte, leitete sie auch dort den Bereich Vermögen und Beratung. Sie verfügt also über eine Menge Erfahrung in diesem Bereich. Auch hier klingt es so, als ob das, was sie bei Fidelity gemacht hat, mit dem, was bei Vanguard passiert, Hand in Hand geht. Auf dem Papier passt das sehr gut.
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Dziubinski: Ja. Wir haben in den letzten Jahren über Vanguard gesprochen und darüber, dass das Unternehmen versucht, sich mehr auf Beratung und Vermögen zu konzentrieren. Was sind Ihrer Meinung nach die Herausforderungen, denen sich Vanguard an dieser Front stellen muss? Könnte die Auslagerung aus Vanguard und ein neuer Chef ihnen dabei helfen?
Sotiroff: Ja, ich würde sie in zwei große Kategorien einteilen.
Das eine ist das Leistungsversprechen. Was ich damit meine, ist, dass Vanguard in der Vergangenheit immer eine direkte Erfahrung für den Anleger war, richtig? Und das war es, womit sie ihr Geschäft gemacht haben. Sie haben die Gebühren gestrichen, indem sie die Mittelsmänner, die Vertriebspartner, alle Provisionen und alles andere weggelassen haben. Das Ergebnis war ein sehr billiger, sehr gut gemanagter Investmentfonds, der am Ende des Tages sehr gut war. Und das war das Erfolgsrezept. Das war es, was den Anlegern letztendlich den ganzen Erfolg bescherte. Außerdem war das so etwas wie eine der heiligen Kühe von Bogle. Wenn man sich viele seiner Bücher anschaut, wollte er überhaupt nicht in das Beratungsgeschäft einsteigen. Und sie haben es in den letzten 30 Jahren immer wieder versucht. In den 90er Jahren begannen sie, sich darin zu versuchen, und es funktionierte mal mehr, mal weniger gut. Seit Mitte der 2010er Jahre, als sie begannen, in den Bereich der persönlichen Beratung einzusteigen, und dann den Robo-Advisor einführten, nehmen sie das Thema viel ernster. Sie haben also diesen sehr gut strukturierten Verlauf, bei dem man mit dem Robo anfängt und dann in die verschiedenen Stufen der persönlichen Beraterdienste aufsteigen kann. Es ist also eine viel besser organisierte, viel ernsthaftere Anstrengung.
Andererseits: Wird das bei den Anlegern gut ankommen? Das bleibt abzuwarten, denn dafür ist Vanguard nicht wirklich bekannt, das will ich damit sagen.
Der zweite Punkt ist der Kundentyp, oder? Wenn ich daran denke, was Vanguard zu tun versucht, klingt das fast wie eine Art virtueller Finanzplaner aus der Ferne. Ich kann mir nicht vorstellen, dass sie ein stationäres Geschäft einrichten. Vielleicht tun sie das. Ich weiß es nicht. Aber es scheint wirklich eher zu der Art von Kunden zu passen, die ein bisschen mehr die Hände in den Schoß legen wollen. Vielleicht bringen sie ihnen ihre Finanzen und sagen: Hey, hier ist mein Geld. Lassen Sie uns einen Plan aufstellen, und ich werde mich ein paar Mal im Jahr bei Ihnen melden oder so ähnlich. Für diejenigen, die viele dieser Dinge einfach nur auslagern wollen, und die mit dem Rest ihres Lebens zu sehr beschäftigt sind, ist das eine großartige Lösung. Für diejenigen, die eher aktiv veranlagt sind und jede Woche persönlich in das Büro ihres Beraters kommen müssen oder ähnliches, und die viel praktische Hilfe brauchen, weiß nicht, ob es funktionieren wird. Vielleicht schon, aber mir fällt es schwer, mir das vorzustellen. Aber wir werden sehen. Wir wissen nicht wirklich, was Vanguard in dieser Sache plant. Sie haben gerade erst die neue Mitarbeiterin eingestellt. Ich denke, wir müssen ihr etwas Zeit geben und sie herausfinden lassen, was genau sie dort tun wird. Es wird also spannend sein, das zu sehen. Das wird spannend.
Sehen Sie sich das vollständige Gespräch an: Vanguard im Jahr 2025: Was Anleger wissen müssenDer Autor/Autorin oder die Autoren besitzen keine Aktien der in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere. Informieren Sie sich über die Redaktions-Richtlinien von Morningstar.
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