Der Janus Twenty war einer der Überflieger in den späten 90er Jahren, musste aber im darauf folgenden Bärenmarkt, als Substanzwerte in der Gunst der Anleger höher standen, auch überdurchschnittliche Verluste einstecken. Über die vergangenen drei Jahre bewegte sich der Fonds mit seiner Dollar-Anteilsklasse im Mittelfeld der Kategorie „Aktien Nordamerika Standardwerte“, die Euro-Anteilsklasse dagegen glänzt mit einem Rating von 5 Sternen. Dies hat sie der Währungsabsicherung zu verdanken: Ein Euro-Investor litt hier nicht unter der Dollarschwäche. Wie es der Name ande
utet, handelt es sich um einen auf 20-30 Werte konzentrierten Fonds mit hohen Einzeltitelgewichten in den Top 10. Dennoch lag die Volatilität in den letzten 3 Jahren nicht über dem Kategoriedurchschnitt, zumal das Portfolio sektoral recht breit aufgestellt ist. Der Fonds wird nach einem aggressiven Growth (Wachstums-)Ansatz gemanagt. Fondsmanager Scott Schoelzel setzt dabei stärker auf Unternehmen mit hoher Marktkapitalisierung als der typische US-Fonds – ein Nachteil in Zeiten, in denen der Markt Nebenwerte favorisiert.
Der Legg Mason US Value existiert als US-Version bereits seit 1982 und steht seither unter der Regie von Starfondsmanager Bill Miller. Er ist nicht nur bekannt dafür, seine Benchmark S&P 500 in den letzten 13 Kalenderjahren geschlagen zu haben – dies könnte nach einem Durchhänger auch in diesem Jahr wieder knapp gelingen – sondern auch für seine kontroverse Aktienwahl. Er sucht nach unterbewerteten Unternehmen, wird aber nicht nur in traditionellen Valuesektoren fündig, sondern auch in eher wachstumsorientierten Branchen, so z.B. mit seinen Positionen Amazon und Nextel. Dementsprechend weist die Morningstar Style Box keine Valueausrichtung aus. Bill Miller beschränkt sich auf etwa 30 Unternehmen, die er langfristig hält, und geht in den Top 10 hohe Wetten ein. Auch in seiner Vergleichsgruppe landet der Fonds über 3 und 5 Jahre im Spitzenfeld. Für die Bestnote reicht es angesichts der überdurchschnittlichen Volatilität allerdings nicht.
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