Mid-Cap- Fonds mit Wachstumsdreh

Die meisten europäischen Mid-Cap-Fonds in der Morningstar-Datenbank weisen einen signifikanten Growth-Charakter auf. Die Vermögensverwalter selektieren vorwiegend Wachstumsaktien aus ihren Anlageuniversen. Dies muß aber keine Investmentphilosophie sein.

Werner Hedrich 23.06.2005
Dass Small und Mid Caps sich besser als die Standardwerte entwickelt haben, pfeift mittlerweile jeder Spatz vom Dach. Zahlreiche Analysten und Anleger folgern daraus, dass diese Outperformance nunmehr zu Ende sei und dass Blue Chips der Vorzug gegeben werden sollte. Diese Argumentation folgt der Logik, dass die historischen Abschläge (relative Unterbewertung gegenüber Standardwerten) für Small und Mid Caps mittlerweile eingedampft sind und dass sie sich irgendwann wieder ausweiten müssten. Das erscheint mir wenig logisch. Gute Asset Manager finden Perlen unabhängig von der Marktkapitalisierung. Ausserdem sollten Anleger genauer auf volkswirtschaftliche Wachstumsprognosen und –zahlen und deren Einfluss auf Unternehmensgewinne achten.

Der Marktkonsens geht von einem schwächeren

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