Mobilcom: Fehlanzeige

Telekommunikations-Fonds stehen nicht zuletzt wegen der drohenden Mobilcom-Pleite wieder im Fokus. Jedoch zählt der deutsche Mobilfunker in keinem Portfolio zu den größten Positionen.

Adriaan Bonauer, 13.09.2002
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Zwischen 35 und 63 Prozent verloren die Telekom-Fonds im laufenden Jahr. Nach zwölf Monaten liegen die Ergebnisse zwischen minus 11 und minus 57 Prozent. Selbst im Drei-Jahres-Vergleich verursachen die Fonds zwischen 48 und 68 Prozent Verlust.

Von den Fonds, von denen uns detaillierte Portfolios vorliegen, führt kein einziger die skandalumwitterte Mobilcom unter den zehn größten Positionen.

Die Anlagen finden sich in unserer Kategorie Technik, Medien, Telekommunikation, kurz TMT. Von den am besten bewerteten Fonds gibt es vier Telekom-Portfolios mit fünf Sternen. Das heißt, dass sie sich in den vergangenen drei Jahren in Bezug a

uf Risiko und Wertentwicklung am besten in der Vergleichsgruppe geschlagen haben:

Activest Lux TeleGlobal
Deka TeleMedien
DWS Telemedia und
UBS Lux Equity Fund – Telecom

Die Portfolios überschneiden sich teilweise deutlich:

AT&T, Vodafone, Verizon und SBC finden sich bei Deka, DWS und UBS unter den Top 10.
Bellsouth und NTT Docomo bei Deka, DWS und UBS
Viacom und AOL bei Deka und DWS
Telefonica bei Deka und UBS
Deutsche und British Telecom bei DWS und UBS

Der Anlagestil ist beim Deka TeleMedien und beim UBS Telecom am ähnlichsten: Beide investieren in eher niedrig bewertete, große (Value-)Aktien, wie die Style Box zeigt. Die Style Box berechnet für jeden Fonds dessen Ausrichtung in Bezug auf Unternehmensgrößen und Bewertungen. Der DWS Telemedia hingegen steckt das Vermögen zwar auch in große Aktien, jedoch aus dem Segment der Wachstumswerte, auch Growth genannt.

Das Risiko, an der Standardabweichung gemessen, liegt von allen Telekom-Fonds auf Drei-Jahres-Sicht beim Deka TeleMedien am günstigsten. Jedoch sind die gut 30 Prozent noch wesentlich höher als etwa der Durchschnitt der weltweit anlegenden Aktienfonds mit 21 Prozent oder der in Europa investierenden Standardwertefonds mit knapp 20 Prozent. Das von Sparkassen vertriebene Produkt ist zugleich das `schwerste´ unter den Fonds: Das Volumen liegt bei über zwei Milliarden Euro.

Auch wenn die geprügelte Mobilcom-Aktie in keinem Portfolio zu den Top 10 gehört: Weder durch die Wertentwicklung noch durch die Risiko-Kennzahlen drängt sich ein Engagement derzeit auf. Kurzfristig ist die weitere Entwicklung unsicher und schwer einschätzbar. Auch wenn zahlreiche Experten den Sektor wieder empfehlen: Ein sehr langer Anlagehorizont scheint dazu notwendig.

Dazu kommt das Dilemma aller Branchenfonds: Auch breit anlegende Portfolios können mehr oder weniger stark im Sektor investiert sein. Mit einem zusätzlichen Branchenprodukt kommt es dann schnell zu einer Übergewichtung.

Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen dienen ausschließlich zu Bildungs- und Informationszwecken. Sie sind weder als Aufforderung noch als Anreiz zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers oder Finanzinstruments zu verstehen. Die in diesem Artikel enthaltenen Informationen sollten nicht als alleinige Quelle für Anlageentscheidungen verwendet werden.

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Im Artikel erwähnte Wertpapiere

BezeichnungKursVeränderung (%)Morningstar Rating
Deka-Digitale Kommunikation TF109,05 EUR-0,31Rating
DWS Global Communications ND257,25 EUR-0,37Rating
Fidelity Sust Glb Div Pl A EUR11,30 EUR0,63Rating
Pictet-Digital PUSD601,98 USD0,66Rating

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