Im Gleichschritt Marsch

Nebenwerte verhalten sich ganz anders als Standardaktien, so lautet die gängige Lehre. Die Ergebnisse der Fonds in der Kategorie Aktien weltweit Nebenwerte ähneln jenen ihrer `großen Brüder´ aber beinahe wie ein Ei dem anderen.

Vergleichen Sie einmal die Durchschnittsrenditen der beiden Kategorien: Über ein Jahr liegen die Standardwerte knapp vorne (-26,5 zu –27,5 Prozent), über drei Jahre ist es umgekehrt (-36,5 zu –34,2 Prozent).

Trotzdem ist es wichtig, die Unterschiede herauszukehren. Denn diese Parallelität ist keinesfalls für alle Zeiten zementiert. Nebenwerte weisen zudem eine wesentlich höhere Volatilität auf: Die Standardabweichung über drei Jahre liegt bei durchschnittlich 27,9 Prozent gegenüber 21,7 Prozent bei den Blue-Chip-Produkten.

Das höhere Risiko der Small-Caps ist also in den vergangenen Jahren oft nicht belohnt worden. Es gibt jedoch selbstverständlich Fonds, die gezeigt haben wie es gehen kann. Schließlich hat man bei Nebenwerten ob der riesigen Auswahl und des oft lückenhaf

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