Euro-Mischfonds: Die Performance-Bilanz

In einem zweiteiligen Artikel beschäftigen wir uns mit der Performance von Mischfonds. Teil I: die Kategorie-Ebene.

Ali Masarwah 24.03.2020

Im bisherigen Verlauf unserer Serie zu Mischfonds haben wir einiges über Reichweite und Eigenschaften dieser Produkte kennengelernt. Wir kommen jetzt zum Kern der Sache: Wie sah die Performance, risikoadjustiert und in absoluten Zahlen ausgedrückt, aus? Wie sensitiv sind diese Produkte gegenüber den Märkten, auf denen sie agieren? Wie starke „gehen“ die Produkte in Auf- und in Abwärtsphasen mit?

Fangen wir an mit der Frage nach dem Mandat der größtenteils aktiv verwalteten Fonds. Es unterscheidet sich nicht gegenüber dem Mandat aktiv verwalteter Aktienfonds und aktiv verwalteter Rentenfonds: Mischfonds haben zumeist den Auftrag, einen adäquaten Aktien-Renten-Mischindex zu übertreffen. Es gibt zwar auch Mischfonds, die einen Outperformance-Auftrag gegenüber einer Cash-Benchmark haben, aber solche Produkte finden wir häufiger in der Morningstar Kategorie „Alternatives Multistrategy“, auf die wir in den kommenden Tagen näher eingehen werden.

Wir haben daher in der unteren Tabelle die Bilanz der bereits vorgestellten Mischfonds-Kategorien, die so gut wie ausschließlich aktiv verwaltete Fonds umfassen, zusammengefasst. Es handelt sich um global investierende Fonds: defensive, also Renten-orientierte Mischfonds; ausgewogene Mischfonds, die etwa hälftig in Aktien und Renten investieren, flexible Mischfonds, die vollkommen frei ihre Asset Allocation bestimmen können und aggressive Mischfonds, die typischerweise Aktien-lastig aufgestellt sind. 

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Über den Autor

Ali Masarwah

Ali Masarwah  Ali Masarwah ist als Chefredakteur für die deutschsprachigen Seiten von Morningstar verantwortlich.

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