Japanfonds: Diesmal kein Strohfeuer?

Die japanische Wirtschaft erscheint in der besten Verfassung seit dem Platzen der Aktien- und Immobilienblase 1989. Zumindest können Japanfonds nach einer langen Durststrecke wieder zwei Jahre mit positiven Renditen aufweisen, durchschnittlich 12% in 2003 und immerhin 4,5% in 2004.

Natalia Siklic, 14.01.2005
Japanische Banken gerieten nach dem Absturz des Immobilien- und Aktienmarkts in eine extreme Schieflage und rissen die Wirtschaft in eine Krise nach der anderen. Sie sammelten faule Kredite an, während der Wert ihrer Bestände an Immobilien und Aktien in den Keller rutschte. Möglich wurde dies durch ein System, in dem die Gläubigerbanken an ihren wichtigsten Schuldnern und diese wiederum an den Banken beteiligt waren. Somit lag es im Interesse der Finanzinstitute, ihre Schuldner am Leben zu erhalten – um jeden Preis.

Aufräumversuche gab es viele, doch erst seit einigen Jahren scheint sich die Lage stabilisiert zu haben. Reformen in der Bankenaufsicht, konkrete Vorgaben zur Wertberichtigung und insbesondere die Konjunkturerholung trugen zur Entschärfung des Problems bei und erlaubt

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